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2012年上半年并购交易大发现及下半年展望(2)

2012-9-18 6:43:59融资中国 【字体:

中国大陆企业的海外并购活动大体保持了去年强劲势头,他们正抓住市场买入机遇,大力并购海外能源类和科技相关企业。

2012年上半年,中国的并购交易在数量上减少了33%,交易金额也下降了10%。这主要是由于全球经济低迷持续对欧洲的经济大国、美国及中国本身提出挑战,并且影响了并购交易的市场情绪。

但令人欣慰的是,全球宏观经济的不景气并没有严重影响中国的海外并购交易。中国今年的海外并购交易数量基本与2011年处在同一水平(仅下降了6%),值得注意的是,交易金额为交易活动不甚活跃的2011年上半年的三倍左右,并且全年交易金额有望超过2011年。

“这一趋势还很有可能会继续。交易的数量和规模都将增大。这种现象是由于多个因素共同驱动的,其中的一个因素就是中国企业已经累积了更多海外并购经验,增强了信心。” 普华永道中国北京咨询服务部主管合伙人卢玉彪表示,“随着来自中国境内金融机构及私募行业支持的增加,在海外卖方企业面临日益严峻的本国市场的情况下,中国企业的海外并购买入机会不断增加。”

由于影响欧洲及美国等世界主要经济体实力的宏观因素的存在,以及中国经济增长的放缓,目前难以做出准确的预测。但是,可以肯定的是,与中国相关的并购交易将强势复苏,其具体时间有赖于全球经济何时走出低迷局面。

普华永道中国企业并购部合伙人路谷春表示,由于对资源、技术存在持续的战略需求及海外的并购机会,中国今年的海外并购很有可能创下纪录。“中国海外并购的需求很可能逆势上涨,不同于2012年中国并购交易总体下滑的趋。目前的情况显示,尽管全球经济不稳定,但中国随时准备着趁机抓住高质量的海外并购机会。”

发现一:并购交易总量及金额,总体趋势下滑

2012年上半年,与中国相关的并购交易总量(已披露)减少33%, 交易金额则减少10% 。同时,境外战略投资者入境并购数量(同比下降42%)和私募股权基金交易数量(同比下降39%)均呈现下滑态势;相较而言,境内战略投资者并购数量(同比下降25%)降幅较少,而且中国大陆企业的海外并购数量基本与2011年同期持平(同比仅下降6%)。

发现二:海外并购依然强劲

与总体趋势下滑不同,中国大陆企业的海外并购活动大体保持了去年强劲势头。交易数量同比基本持平,交易金额则为交易活动不甚活跃的2011年上半年的3倍左右。预计2012年全年交易金额有望超过2011年。中国大陆企业正抓住市场买入机遇,大力并购海外能源类和科技相关企业。

具体为:

◆中国大陆企业的海外并购数量与2011年上半年相当(同比下降6%),但交易金额却是去年同期的三倍左右。预计2012年全年交易金额将高于2011年。

◆相较于2011年上半年数据(2宗),2012年上半年共披露了9宗交易金额大于10亿美元的海外并购交易, 其中包含7宗资源和能源领域交易。

◆一个新趋势——中国民营公司和国有企业,正与本土的私募股权基金合作进行海外并购。例如,三一重工联合中信产业基金斥资4.08亿美元收购德国普茨迈斯特公司,就是其中一典型案例。未来,“PE+龙头企业”主导的海外并购模式将愈来愈多。

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