由天使会主办，创新工场、创业邦等联合主办的“首届中国天使投资人大会”于2012年4月21日在北京举行，和讯基金全程直播本次大会。广东今日投资有限公司董事长何伯权先生、汉庭连锁酒店执行董事长季琦先生、前程无忧联合创始人凤允雷先生、红杉资本中国基金合伙人周逵先生进行了主题为“健康、消费服务业的成功投资诀窍”的专场讨论，此次讨论由深圳市源政投资发展有限公司董事长杨向阳先生主持。周逵在讨论中表示，健康是在消费里面，电子商务和现代服务业，健康医疗单纯拉出来，我觉得可能是最有潜力的。

　　以下为周逵发言实录：

　　周逵：大家好。今天跟这个主题结合，我在联想做投资5、6年，到红杉资本有6年，一个事情做了十几年，实际上再有意思也挺累，挺枯燥的。但确实有一个事情还是比较好的，这十几年我一直跟创业者在一块，每天就跟踢球似的，看着球在前面就会跑。因为创业者有太多的挑战，太高的热情，谈梦想，每个创业者都比我更有激情，激励你去挑战他，你去识别他，最后还要看能不能帮上他们。我觉得这是十几年的工作和个人之间的一个结合点吧！

　　在座的天使投资人尤其今天讲台上这些还有台下的几位，我看影子都是我之前非常仰慕的企业家，创业者到企业家其实是有一大步，所以这也是在十几年里面，我看到在这个行业里边发生一些变化。而且这些企业家从原来激情的创业变成了现在的投资人，我觉得挺令人尊敬的，所以这也是经常，或者说偶尔在很多项目上碰上，大家看有机会一起把事情做起来，当然这个群体也是非常可爱，非常狡猾，也是非常有价值。

　　健康医疗，这个话题实际上，我觉得健康是在消费里面，这几个点，电子商务和现代服务业，健康医疗单纯拉出来，我觉得可能是最有潜力的，因为我们做的绝大部分投资，互联网，绝大部分的主题都是快好审，就是有限的时间里面怎么干出更多事情来，其实没有人想过这个商业模式是有问题的。所以我觉得健康作为服务业里面对于我们现在这一代人，或者现在主流的这一代人，对社会来讲是最有价值，虽然这个行业没有那么激动人心，没有大杨刚刚说的那么多风险。

　　我们一步一步走，我们现在暂时还不是一个新药走在最前沿，这个跟市场的节奏有关系，但是我们现在可以做，一个是市场拉动的优势，就是我把健康行业，比方说医药我先看成一个消费需求来看的话，其实在过去这五年里面，可以看到，一个是这个市场大概25%以上的增长，过去五到六年都是这样的增长，第二个是一大堆面向消费的这种渠道的医药，渠道的核心能力的医药性的公司，在市场上首先成长起来，快速成长，规模、利润快速成长，其实带来很多投资的机会。最早，肯定前两三年是一些，像国药这样大型的公司，逐渐逐渐现在有一些公司能把药送到乡下去，这些公司在快速成长，我觉得在医药上这是一个环节。

　　第二个在医疗器械上，医疗器械很多是机电的结合，一半制造业，一半服务业，中国的医疗器械公司远远没有，除了麦瑞以外，其它公司远远没有达到医用的规模，医疗器械跟医药的比重也没有达到适合的比重，所以医疗器械公司我们投了六家公司。

　　这六家大部分都是能够从商业模式上来讲，又能够得到产品的利润，一次性的利润，简单清晰的交易，商业模式清晰。另外又能分享服务持续的好处，比方说我是做耗材的。

　　比如我是做耗材的，比如我是跟他分成的，或者说我的这个设备就需要不断地要给他设计，去养它，这六家公司我们投的，比如说有几家，一家是做血液透析的公司，实际上它是在耗材，它成长起来是因为国家不允许肾移植，所以这个行业成长很快，它有十几年的专业积累，有产品，它教育了市场十几年以后，市场开始启动，结果这个市场80%以上的市场份额都是它。

　　还有一些医疗服务类的东西，我能看得懂的，比如外包，有两个外包的公司。这样的公司我未必要赌一个新药的风险，但是我从运营的角度能理解需求，理解运营的规则，看起来这些都还不错。当然我们在这个行业还是想学习学习大杨怎么能逐步逐步走到，就跟在IT行业里面一样，走到最前沿的领域里面去，可能还来得及，因为整个中国的产业在这个行业并没有发展那么快，还是有一个趋势在那儿。