神州租车内部人士透露，华平投资此轮融资价格，公司认为比较合理。

7月9日下午，赴美IPO受挫之后的神州租车，再度曝出重大新闻。世界顶级的私募集团——美国华平投资集团与神州租车达成协议，将对神州租车进行高达2亿美元的B轮投资，该金额一举刷新了国内租车业单笔融资的记录。更具可比性的则是，该金额也超过了神州租车IPO时拟融资金额的上限——1.58亿美元。

一位神州租车内部人士对《证券日报》透露，“此次融资采用的是增资扩股的方式，原有股东(联想控股、陆正耀)并没有转让股权。华平集团注资2亿美元后，将成为神州租车的第二大机构股东，也将在董事会中获得席位”。

神州租车董事长陆正耀对此表示，“此次华平投资神州租车，将进一步强化神州租车的股东力量，带动神州租车实现规模、品牌和产品服务等方面的巨大飞跃”。来自神州租车的数据显示，截至2012年6月30日，神州租车约有车辆32000台，超过业内第2-10名的总和;同时，神州租车也是唯一覆盖中国所有内地省份的租车公司，在全国66个城市和52个机场设有近600个租车网点。

尽管双方均未透露股权比例，但一位不愿具名的业内人士对《证券日报》分析称：“以神州租车IPO时约7亿美元的估值计算，当时2亿美元的占比为28%。此次融资对神州租车的估值肯定会高于IPO，因此，华平注资后在神州租车的股权占比应该低于28%。”

神州租车负债率降至70%

今年1月19日，神州租车提交纳斯达克IPO申请，发行价区间为10.5美元—12.5美元，预计最高融资1.58亿美元。

当神州租车招股说明书首度亮相时，其高达95.4%的资产负债率旋即引发大量质疑，尽管高负债率是整个租车行业的正常现象和普遍“玩法”，但彼时，身处静默期的神州租车却无法解释，为何要把财务杠杆绷得如此之紧?

此类质疑一致伴随着神州租车，直至其在4月25日挂牌前夜突然宣布中止上市。尽管IPO受挫之后，舆论开始逐渐理解国外成熟市场的模式，但这都已是后话。

神州租车招股说明书曾表示，如果上市成功，资产负债率则有望降至78.3%。上述神州租车内部人士透露，“由于此次2亿美元的融资额已经超出了IPO的拟融资额，根据测算，融资成功后神州租车的资产负债率将降至70%以下”。

“此次融资后，神州租车的资金链将会‘松快’不少，尽管神州租车在今年1季度已经实现了正现金流，但是对于扩张而言仍是力有不逮，此次2亿美元在手，其扩张步伐将会更加提速。随着负债率的降低，也将减少神州租车的利息成本”，上述业内人士表示。

陆正耀接受采访时的表态证实了业内的分析：“这次投资之后，我们会继续扩大规模，形成更大的成本优势，从而为客户提供更便宜的租车服务。”据悉，除适当降低负债率之外，这些资金将继续用于采购新车、拓展门店，提升服务等等。

华平与联想控股早有渊源

作为全球最大的私募股权投资公司之一，华平集团在业内一直以“财大气粗”而著称。“财大”自然是指钱多，而“气粗”则是指，华平集团投资时一般只投某行业的老大，且很少和其他VC/PE联合投资——既然看准了，就不给同行“分享”的机会了。

对于此次投资神州租车，华平董事总经理黎辉表示，华平对神州租车关注已久，神州租车不仅拥有良好的品牌、卓越的管理经验和雄厚的客户基础，同时也拥有强大的股东背景和管理团队。联想控股是中国改革开放以来最成功的企业代表之一，我们非常荣幸和联想控股有这次合作的机会。希望通过本次投资，在管理团队和股东们的共同努力下，进一步巩固和加强神州租车在行业中的领先地位。

联想控股方面则表示，华平是全球顶级的私募股权基金之一，也是进入中国最早的国际私募股权基金之一。进入中国十几年来，成功投资培育了一批优秀的企业。我们非常欢迎华平的加入，更期待双方的愉快合作，共同为神州租车的发展助力。

上述业内人士透露：“其实华平与联想的合作早有渊源，一个比较知名的案例就是2005年11月，华平集团2.5亿元投资联想控股旗下的融科智地房地产公司”。

公开信息显示，华平集团于上世纪60年代由两家机构合并而来，至今已募集了13支私募股权基金，在30多个国家的650多家企业中累计投资超过400亿美元，目前旗下管理着超过300亿美元的资产，持股企业超过125家。自1994年华平首次入华以来，已投资了多家行业领军企业，成绩单中较知名的有大唐电信(600198)、天宇朗通、亚信、港湾、麦考林、敦煌网、走秀网、乐普医疗(300003)、哈药集团、三精制药(600829)、银泰百货、国美电器、中国寿光、汇源果汁、圣元国际、7天酒店、融科智地、阳光100、富力地产、浙江绿城、上海中凯、红星美凯龙等等。

“华平的触角无处不在。这些被投资企业看似杂乱无章，其实有迹可循，一是地产，二是消费品、三是IT”，业内人士指出，“华平成功运作上市的企业不胜枚举，不难想见，如果未来神州租车重启上市的话，饱受中概股财务丑闻打击的华尔街，会更相信华平这类‘自己人’的判断。即便出现资金缺口等不测，以华平的资源、信誉等出手相托，也不是没有可能”。