新东方股价惊魂48小时

在新东方遭到SEC调查的消息被披露后，知名做空机构浑水公司紧跟着发布了长达100页的调研报告。

报告中，浑水指责新东方存在5大问题：一是新东方拥有大量的连锁加盟商，但新东方却称所有店面都归公司所有，新东方总裁兼CFO谢东萤也否认新东方允许连锁加盟经营。二是新东方通过特许加盟费和其他费用来增加现金余额，主要是为了获得审计机构的无条件的审计意见。三是新东方北京运营机构(占新东方35%的营收)2009年至2011年的财报具有欺诈性。四是新东方企业架构存在诸多问题，而不仅是可变利益实体(VIE)问题。支持新东方运营的学校属于国有资产，因此质疑新东方是如何整合这些数据的。五是浑水认为暴露出这些问题后，新东方可能需要重新申报以前的财报，新东方的审计机构德勤也可能因此下课。

由上所述，浑水给予新东方“强烈卖出”评级。在浑水报告亮相后，新东方股价在第二个交易日再度暴跌34%，最低探至9.41美元。至此，两个交易日内，新东方股价总计跌去57%。

在此情景下，新东方董事长俞敏洪奋起反击，一边是召开媒体通气会，一边连发微博公开澄清。在与媒体的沟通中，俞敏洪对浑水的质疑一一回应，主体观点是，“浑水公司夸大其辞，把新东方的粉刺夸大成了癌症，新东方不存在严重问题”。在微博上，俞敏洪表示：“美国浑水公司，一家专门以做空中国股来牟利的公司，对新东方的指责是没有依据的。新东方全国六百多个教学点100%控股，只有在没有新东方的十几个小城市有合作经营，新东方一直按照政府要求合法经营，新东方决不会用VIE结构破坏投资者利益。我们会安心认真把新东方做得更好!”

俞敏洪在微博上还表示：“1.新东方没有私有化退市计划;2.尽管本人不喜欢上市，但上市了就必须一心一意经营;3.新东方学校全是直营店，泡泡少儿在一些非直营城市的合作校，只把合作费并入财报 ;4.新东方一直守法纳税经营;5.新东方尊重美国证监委关于VIE调查，努力保护投资者利益;6.不管发生什么事情，学生和员工利益高于一切。

此外，新东方还宣布，董事会主席俞敏洪、CFO谢东萤、董事兼执行副总裁周成刚、执行总裁陈向东、高级副总裁沙云龙等5名高管，计划使用其个人资金在未来三个月内在公开市场购买价值总计5000万美元ADS。俞敏洪也公开表态称“我会努力让股价涨回去”。而俞敏洪的老搭档，已经淡出新东方很久、转行做天使投资的徐小平也发微博，声援俞敏洪并号召大家买进新东方股票。

与此同时，新东方宣布公司董事会成立特委会，独立调查浑水指控事项，特委会由公司三位独立董事李廷斌(网易原CFO)、李彦宏(百度董事长)、杨壮(北大中国经济研究中心兼职教授，美国福坦莫大学商学院副院长、副教授)组成。

在俞敏洪的多点反击之下，新东方股价企稳回升，截至7月23日收盘，股价收于12.19美元，较两日前的最低点9.41美元上涨约50%。

至此，新东方完成了对浑水做空的第一轮阻击。那么，事态的下一步发展将会如何呢?7月23日晚间，俞敏洪接受《证券日报》采访时表示，“我的律师要求我不再接受媒体采访，以免使得SEC调查复杂化，还望谅解”。