就在7月23日，据《长江日报》报道，武汉东湖高新区获批“新三板” 武汉将成金融创新“乐土”。

    这些，都会给武汉的企业及资本市场带什么利好?

    业内人士称，借助“新三板”市场，湖北的高新企业将以较低的门槛获得资本市场的支持，促进武汉高新科技企业快速成长，但“新三板”不是新汉柜，对本地资本市场发展提升有限。

     首批20家后备企业准备就绪

    据武汉市金融办副主任刘立新介绍，东湖高新区一直在进行“新三板”扩容的准备工作，目前东湖高新区“新三板”各项准备工作就绪，已有40家企业与券商签订“新三板”辅导协议。一旦“新三板”扩容启动，武汉高新区首批20家后备企业准备就绪，签订正式辅导协议的企业不少于50家。

    据悉，目前武汉进入“新三板”后备的企业已超过200家。目前东湖高新区推荐的“新三板”上市门槛是：注册资金超过500万元、有连续两年盈利记录标准。

    统计显示，截至去年底，东湖高新区又有73家企业通过高新技术企业认定，已累计有356家企业获得该项认定，这些企业经过股份制改造，都可以成为新三板后备企业。

     “新三板”可能定点深圳或北京

    中国证监会前任主席尚福林提出的2011年八大工作重点中，扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场，即业内惯称的“新三板扩容”。目前已经确定将扩展到武汉、上海、西安等全国各高新科技园区。

    由于中关村新三板一直是北京地方柜台交易，此次新三板扩容，不少人以为是在武汉开办跟中关村一样的柜台交易系统。对此，知情人称，“新三板”，不是一地一个市场，目前初定将“新三板”交易所建在深圳，并且已经完成内部测试，但北京也在积极争取。不论落户何地，新方案采用的是全国统一集中上市模式，跟地方性的柜台交易是截然不同。

    武汉光谷联合产权交易所负责人表示，从目前的消息看，新三板企业肯定不会在武汉柜台挂牌，而应该是采用全国统一市场挂牌方式，因此跟汉柜并不相关。目前湖北的区域性交易市场，即“新汉柜”，是一个地区性的转让市场，不能在新三板上市的非上市公司，仍然能到光谷联合产权交易所挂牌转让，与新三板共同构成不同层次的场外交易市场。

    据悉，始于2001年的“股权代办转让系统”被称作“老三板”。目前的“新三板”是指中关村科技园区非上市股份有限公司转让试点”。新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息，这跟一对一转让登记有很大不同。目前新三板有122家北京中关村挂牌公司，而且数量在不断的增长中。

    按目前规则，“新三板”挂牌对象面向国家级高科技园区企业，具体挂牌条件是：1、存续满两年;2、主营业务突出，有持续经营的记录;3、公司治理结构合理，运作规范。有限责任公司须改制后才可挂牌。

    这较目前主板中小板和创业板上市要求持续3年盈利等，门槛大幅降低。处在试点园区内，获得高新认证科技企业，即使目前不盈利，也能通过上市来获得流通性和规范管理，极大促进融资和企业发展。据悉，目前中关村新三板的多家公司在股东人数不突破200人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再融资，而据称新的规则将突破200人限制，这更有利于股权流动和融资。

    中山证券武汉营业部投资总监刘震表示，武汉高新区获得试点资格，这意味着高新园区内的企业，可以在没盈利，不能上创业板的情况下，能够到“新三板”上市。而未获得试点的园区，则不能。

    “新三板”挂牌费用更小

    据业内人士介绍，与主板、中小板及创业板相比，企业申请在新三板挂牌转让的费用要低得多。费用一般在120万元左右(依据项目具体情况和主板券商的不同而上下浮动)，在新三板市场挂牌后运作成本每年不到3万元。依据《中关村国家自主创新示范区支持企业改制上市资助资金管理办法》，企业可申请改制资助，每家企业支持20万元，企业进入股份报价转让系统挂牌的可获得50万元资金支持。主办券商推荐的园区企业取得《中国证券业协会挂牌报价文件备案确认函》后，每家券商可获得20万元资金支持。

     创投机构着眼布局“新三板”

    在全球经济下滑背景下，今年全球资本市场的IPO融资减缓。研究报告显示：2012年上半年全球仅有229家企业上市，同比下滑32.4%;总融资额440.62亿美元，同比减少51.0%。中国128家上市企业中有24家企业在海外挂牌，融资额同比减少65.1%;104家中国企业境内上市，融资额为115.84亿美元，同比下降56.2%。

    受此影响，创投机构通过IPO方式退出的积极性严重受挫。2012年上半年仅67家具有创投和私募股权投资支持的中国企业在境内外市场上市，融资金额为69.58亿美元，融资额减少58.2%。给176支股权投资基金仅带来5.27倍的平均账面投资回报，同比下浮35.3%。

    据了解，中国股权投资热出现在2003年到2005年，正常成长到获取回报退出的周期为5到6年，现在正进入收回投资的高峰。据业内估计，国内1万亿股权投资目前仅退出约2000亿，仍有8000亿需要退出。

    而据证监会最新公布的IPO企业申报信息显示，目前等待上会的公司已经超过了700家。按照目前80%的通过率来看，以每天1家左右的进度，如今排队等待IPO的710家公司，至少得2014年年底才能完成上市。

    而新三板为创投和私募股权机构带来了新的退出渠道，以及数量更多、流程更简便的投资标的。现在创投和私募股权着手建立PE二级市场，同时着手抢占在新三板及区域交易中心上市企业，除了游说已投资企业备战新三板以外，还着手在有望上新三板的后备企业中物色目标。作为新三板扩容试点重点地区，如此多的创投机构来汉与企业交流，就是想与湖北的相关部门合作，挑选一批投资项目。据了解，目前湖北上市后备企业中，已经有200多家引入了创投或已和创投达成合作意向。

    武汉股权托管交易中心负责人称，证监会推新三板和区域交易中心的转板制度，成为企业上市新路径，在新三板和区域交易中心挂牌，能为企业上市加分。“快速上市、扩大知名度、引进新的投资人”也正是部分企业原计划上创业板现在准备上新三板的原因。